ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü¹ý

  

 

 1.5  ÅõÀÚ¼öÀÍ·ü¹ý 

 ÀÌ ¹æ¹ýÀº ÅõÀھ׿¡ ´ëÇؼ­ ¾ò¾îÁö´Â ¼öÀÍÀÇ ºñÀ²Àº ¾î´À Á¤µµÀΰ¡¸¦ ±¸ÇÏ°í ¼öÀÍ·üÀÌ Å« °ÍÀÌ À¯¸®ÇÏ´Ù°í Çϴ ¹æ¹ýÀÌ´Ù.

1.5.1  ´Ü¼ø¼öÀÍ·ü¹ý

Ãʳ⵵ ¼öÀÍ·ü¹ýÀ̶ó°íµµ ºÎ¸£¸ç, °è»êÀÌ °£´ÜÇÏ°í ½¬¿ì¹Ç·Î ºñ±³Àû ¸¹ÀÌ ¾²ÀÓ.

    * ÅõÀÚ¼öÀ;נ= ½Å±¸ ¼³ºñÀÇ(Á¶¾÷ºñ¿ë + °¨°¡»ó°¢ºñ)ÀÇ Â÷

    * Á¤¹ÌÅõÀÚ¾× = ½Å¼³±¸ÀÔ¼³Ä¡ºñ - ±¸¼³ºñ Ã³ºÐ°¡

 ´ÙÀ½ÀÇ °»½ÅºÐ¼®ÀÚ·áÀΠ(µµÇ¥ 19)¸¦ ÀÌ¿ëÇÏ¿© ´Ü¼ø¼öÀÍ·ü¹ýÀ¸·Î ¼öÀÍ·üÀ» °è»êÇ϶ó. 

(Ç®ÀÌ)

(µµÇ¥ 19)      ¼³ºñ°»½ÅºÐ¼®ÀÚ·á                         (´ÜÀ§ : ¸¸¿ø)

1.5.2  Æò±Õ¼öÀÍ·ü¹ý

³âµµº°·Î ¼öÀÍ·ü(»ó°¢ÈļöÀÍ/³âÃÊÀåºÎ°¡)À» ±¸ÇÑ ÈÄ »ê¼úÆò±Õ¿¡ ÀÇÇØ ±¸ÇÔ.¼³ºñÅõÀÚ¾× 2000õ¿ø, »ó°¢Àü ¼öÀÍ 700õ¿ø, ³»¿ë³â¼ö 5³â, ÀÜ°¡ 0ÀÏ ¶§

(µµÇ¥ 20) Æò±Õ¼öÀÍ·ü¹ý¿¡¼­ÀÇ °è»ê ¿¹                     (´ÜÀ§:õ¿ø)

1.5.3  ÀÌÀÍÇÒÀÎÀ²¹ý(DCF¹ý)

ÀÌÀÍÇÒÀÎÀ²¹ý(DCF : Discounted Cadh Flow)Àº ÅõÀÚ¾×ÀÇ ÇöÀç°ª°ú Àå·¡ ÀÌÀÍÀÇ ÇöÀç°ªÀ» µ¿µîÇÏ°Ô Çϴ ÀÌÀÍ·üÀ» ±¸Çϴ ¹æ¹ý.

(¹æ¹ý1) 

Áö±Ý, P : ÅõÀÚ¾×,: ¸Å³âÀÇ Çö±ÝÀ¯ÀÔ(¼¼ÀÎÈÄ Çö±ÝÀ¯ÀÔ)

        n : ³»¿ë¿¬¼ö, F : ÀÜÁ¸°¡Ä¡, i : ÇÒÀÎÀ²(±¸Çϴ ¼öÀÍ·ü)

 ¿©±â¼­,ÀÌ°í,À̸é

µû¶ó¼­ R/PÀÇ °ªÀ» ±¸ÇØ ÀÚº»È¸¼ö°è¼ö¿¡¼­ ´ëÀÀÇϴ i¸¦ ±¸ÇÔ.

 µµÀü¼³ºñÀÇ Ãëµæ°¡°ÝÀÌ 1,000õ¿øÀÌ°í, ¸Å³âÀÇ Àý¾à¾×(¼¼Àü Çö±ÝÀ¯ÀÔ)ÀÌ Ãʳ⵵¿¡ 500õ¿ø, ±× ÈÄ ¸Å³â 100õ¿ø¾¿ ÀúÇÏÇØ °¡´Â ÇÁ·ÎÁ§Æ®¿¡ À־ ³»¿ë³â¼ö 5³â, ÀÜÁ¸°¡Ä¡°¡ 0ÀÏ ¶§ ¼öÀÍÀ²(¼¼Àü)À» °è»êÇ϶ó.

(Ç®ÀÌ)

¸Å³âÀÇ ¼öÀÍÀÇ Çö°¡ÇÕ°è¿Í ÅõÀÚ¾×ÀÌ °°¾ÆÁö´Â (Áï 0ÀÌ µÇ´Â) °÷ÀÇ ¼öÀÍÀ²ÀÌ ±¸ÇÏ°íÀÚ Çϴ ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù.

(µµÇ¥ 21) DCF¹ý¿¡ ÀÇÇÑ °è»ê¿ä·É ¿¹ÇØ

º¸°£¹ý¿¡ ÀÇÇØ ±¸ÇÏ°íÀÚ Çϴ ¼öÀÍ·üÀº

DCF¹ý¿¡¼­´Â ÃѾ×ÀÌ °°´õ¶óµµ ¸Å³â Çö±ÝÀ¯µ¿ÀÌ ´Ù¸¦ °æ¿ì, µÎ project Â÷°¡ È®½ÇÈ÷ ±¸ºÐµÇ°Ô °è»êµÇ¾î Áø´Ù.¹Ì±¹¿¡¼­´Â ¼³ºñ°»½Å, °³Á¶ µî¿¡ ¼¼ÈļöÀÍ·üÀ» °è»êÇÑ´Ù.

 ¼³ºñÃëµæ°¡ 10,500õ¿ø, ³»¿ë³â¼ö 7³â, ÀÜ°¡ 0, ¼¼ÀüÇö±ÝÀ¯ÀÔ=Ãʳ⵵ 5,000õ¿ø, ±× ÈÄ ¸Å³â 400õ¿ø¾¿ °¨¼Ò, Á¤¾×»ó°¢, ¼¼À²=40%,  DCF¹ý¿¡ ÀÇÇÑ ¼¼ÈÄ ¼öÀÍ·ü(áªìÚ ¼öÀÍ·ü)À» °è»êÇ϶ó.

(Ç®ÀÌ)

(µµÇ¥ 22) DCF¹ýÀÇ °è»ê ¿¹

ÁÖ1)

      

(¹æ¹ý2) 

ÀÌÀÍÇÒÀÎÀ²¹ý=³»ºÎ¼öÀÍ·ü¹ý(IRR)ÁÖ¾îÁø ÅõÀÚ´ë¾ÈÀÇ ¼öÀÍ·üÀº ´ë¾È¿¡¼­ ¹ß»ýÇϴ ¼öÀÔÀÇ ÇöÀç°¡¿Í ÁöÃâÀÇ ÇöÀç°¡°¡ °°°Ô µÇ´Â ¼öÀÍ·üÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.

¸ðµç ¼öÀÔ°ú ÁöÃâÀÇ ÇöÀç°¡°¡ 0ÀÌ µÇ´Â(Áï, ¼öÀÔ°ú ÁöÃâÀÌ °¢°¢ (+)(-)ÀÇ Çö±ÝÈ帧À¸·Î Ãë±ÞµÇ¾îÁø) ÀÌÀÚÀ²Àε¥ ±â°£¸» Çö±ÝÈ帧°ú ±â°£¸» º¹¸®¸¦ °¡Á¤ÇÏ¿© ¼öÇÐÀû °ø½ÄÀ¸·Î Ç¥±âÇϸé

¿¬¼ÓÀûÀΠÇö±ÝÈ帧°ú ¿¬¼Óº¹¸®¸¦ °¡Á¤Çϸé

 ¿©±â¼­,Àº °øĪÀÌÀÚÀ²,´Â ½ÇÁúÀÌÀÚÀ²¼öÀÍ·ü °áÁ¤À» À§ÇØ ´ÙÀ½ Ç¥¿Í Çö±ÝÈ帧À» »ý°¢ÇØ º¸ÀÚ.³âµµ¸» º¹¸®¸¦ °¡Á¤Çϸ頼öÀÍ·üÀº ´ÙÀ½ ½ÄÀ» ¸¸Á·Çϴ i°ªÀÌ´Ù.

(µµÇ¥ 23) ´ë¾È H¿¡ ´ëÇÑ ¼öÀÍ·ü ÇØ

Á÷¼±º¸°£¹ýÀ¸·Î °è»êÇϸé

1.5.4  º¹¸®°è¼ö¸¦ ÀÌ¿ëÇÑ ¼öÀÍ·üÀÇ ÃִܵµÃâÇعý

ÃÖ´ÜÇعýÀº Àå¾Ö°¡ µÇ´Â ½ÃÇàÂø¿À Á¢±Ù¹ýÀ» ÇÇÇϰųª °£´ÜÈ­ÇÒ ¼ö Àִµ¥ ¿¹¸¦ µé¸é ÃʱâÅõÀÚ°¡ 1¾ï¿øÀ̸é 4³â µ¿¾È ¸Å³â 4õ¸¸¿øÀÇ ¼ø¼öÀÔÀ» ¾òÀ» ¼ö Àִ ÅõÀÚ¾ÈÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» °áÁ¤Çϸé

                                     

                                   

    =1¾ï¿ø/4õ¸¸¿ø=2.5

    º¹¸®°è¼öÇ¥·ÎºÎÅÍ

    ¿ÍÀ̹ǷÎ

    º¸°£¹ýÀ¸·Î °è»êÇϸé

1.5.5  ·çÀ»ÀÇ ¼öÀͼºÁö¼ö¹ý(¼¼ÀμöÀÍ·ü¹ý)

ÀÌ ¹æ¹ýÀº FMC»çÀÇ ·¹À̸óµå ·çÀ»ä«°¡ ÇϹöµåºñÁö´Ï½º¸®ºäÁö¿¡ ¹ßÇ¥ÇÑ ¼³ºñÅõÀÚÀÇ Æò°¡¹ýÀ¸·Î PI(Profitability Index)¹ýÀ¸·Î ¾àĪµÈ´Ù.

DCF¹ý¿¡¼­¿Í °°ÀÌ Æò°¡ÀÇ ÁöÇ¥·Î¼­ ¼¼ÀμöÀÍ·üÀ» »ç¿ëÇϴµ¥ ·çÀ»ä«´Â ÀÌ ¼¼ÀμöÀÍÀ²À» ¼öÀͼºÁö¼ö¶ó°í ºÎ¸£°í ÀÖ´Ù.

PI¹ýÀº

¨ç ÇöÀç°¡ °è»ê¿¡ ¸í¸ñÀÌÀ²ÀÇ ÀÌ·ÐÇö°¡°è¼ö¸¦ »ç¿ëÇÑ´Ù.

¨è ½ÃÇàÂø¿À¸¦ À§ÇÑ °¡»ó¼öÀÍ·üÀÌ À̹̠¸î°³ ¸¸µé¾îÁ® ÀÖ´Ù.(0, 10, 15, 25, 40%)

¨é ÅõÀÚ¾×ÀÇ ÇöÀç°¡(A)¿Í Àå·¡ÀÌÀÍÀÇ ÇöÀç°¡ ÇÕ°è(B)¿ÍÀÇ ºñÀ² A/B¸¦ °¡»ó¼öÀÍ·ü¸¶´Ù °è»êÇÏ¿© È¾Ãà¿¡ A/BÀÇ ºñ, Á¾Ãà¿¡ ¼öÀÍ·ü(¼öÀͼºÁö¼ö)¸¦ ÃëÇÑ Óñß¾¿¡¼­, A/BÀÇ ºñ°¡ ²À 1°ú °°ÀÌ(A=B) µÇ´Â °÷ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» º¸°£¹ýÀ¸·Î ±¸ÇÑ´Ù.

radial_purple.gif Ãâó : ÃֽŰøÀå°ü¸®±â¼ú»ç(Áß±Ç) °æÁ¦¼º°øÇР      radial_purple.gif ÃâÆÇ»ç : (ÁÖ)ATPMÄÁ¼³ÆÃ

radial_purple.gif ÀúÀÚ : °øÇйڻç/±â¼ú»ç/Áöµµ»ç  ±Ç¿À¿î ÁöÀ½

                      
°øÀåÇõ½Å/°øÀå±â¼ú»ç ÀÚ·á½Ç ¸ÞÀÎ ÆäÀÌÁö·Î              È¨ÆäÀÌÁö ¸ÞÀÎÀ¸·Î

Copyright ¨Ï ATPM Consulting Inc. All Rights Reserved.